比特币巨鲸六月狂买80万枚！历史五次上涨，这次能冲多高？

比特币长期持有者 6 月单月狂扫 80 万枚，供给快速收缩，市场关注 93K-107K 成本带能否撑住牛市结构。
（前情提要：不丹行政特区宣布将比特币、以太坊和BNB纳入战略储备，CZ赞：明智之举）

比特币 (BTC) 链上数据在本月出现罕见讯号：长期持有者 (Long-Term Holders，LTH) 在 30 天内净增 80 万枚，创下史上最大单月囤币规模。根据 Cointelegraph 报导，过去十年仅六次出现类似增速，每回都为后续涨势铺路。

长期持有者创纪录增持

CryptoQuant 统计显示，2025 年 6 月 LTH 当月净增 800,000 枚，累计库存升至约 1,574 万枚，占流通量 72–73%。同类型在 2013、2017、2021、2022、2024 曾出现五次，90 天后价格都走高。

虽然历史不保证未来，但「六战全胜」纪录让市场推估短期供需缺口可能会再扩大。

技术面支撑区在哪？

另外据 Glassnode 成本分布模型显示，新晋 LTH 的入场成本介于 95,000 至 107,000 美元，与短期持有者平均成本 98,000–100,000 美元重叠，形成双重支撑。

若价格稳守 93,000–98,000 美元区间，牛市结构有望延续；不过一旦跌破，短线抛售与波动风险将放大。

供给面三重收缩

除了长期持有者持续屯币之外，链上供给还受到三股力量同步挤压：

• 矿工自 4 月起净增 4,000 枚，库存回升至 65,000 枚，达半年高点。
• Satoshi 时代钱包 2025 年仅抛出 150 枚，远低于 2024 年的 10,000 枚。
• 流动供应年初以来增加 470,000 枚，不过其中大量转入低流动性地址，进一步紧缩卖压。

未来投资人可以追踪三项指标（非投资建议，要搭配多重数据观察）：

1. LTH 月增持是否维持在 50 万枚以上。
2. 现价能否稳站 95～107 K 成本带。
3. Hash Ribbons、LTH／STH 比率是否延续偏多格局。

技术上来看，若价格能守住在 9.8 万美元之上，下一目标可能上看 135,000–160,000 美元；反之则须提防回测 9.2 万美元。但整体而言，长期持有者与矿工同步减少流通 BTC，只要 93K–107K 支撑未失，多头仍握主导权。

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